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互联网行业周报:阿里Q4业绩不达预期,芝麻信用正式上线

发布时间:2015-02-03    研究机构:民生证券

报告摘要:

一周市场回顾。

上周计算机板块上涨0.07%,同期沪深300下跌3.85%,板块跑赢大盘3.64个百分点。上周热点比较分散,A股涨幅居前的包括大智慧、浩丰科技(300419)、新世纪、京天利和鼎捷软件等公司。

恒生资讯科技业板块上涨0.52%,同期恒生指数下跌0.06%,恒生内地25下跌2.20%。

港股股涨幅居前的包括中国公共采购、高阳科技、金邦达宝嘉、酷派集团和巨腾国际等公司。

美股中概TMT指数下跌3.62%,标准普尔500指数下跌2.77%,其中一嗨租车、畅游、淘米、麦考林和酷6等都有一定幅度的上涨。

行业观点:阿里业绩不达预期去泡沫,芝麻信用正式上线。

阿里巴巴集团29日披露财报,阿里巴巴Q4GMV为7870亿元人民币,同比增长49%,按照美国通用会计准则(GAAP)计算,净利润为59.83亿元人民币,较上年同期下滑28%。由于业绩不及预期,同时受国家工商总局和五家美国律师事务所假货问题影响,阿里巴巴28日股价下跌4.36%,29日又大跌8.78%。我们判断:1)以淘宝、天猫为主的传统电商业务增长趋缓,将长期保持略高于行业增速(近40%)发展;2)市场占比天花板显现,阿里已占据国内电商6成份额,扩容艰难;3)天猫国际、农村电商和菜鸟网络等新业务尚处于投入期。

首批试点的个人征信机构之一、阿里蚂蚁金服旗下芝麻信用管理公司日前率先推出了“芝麻信用分”,开始在部分支付宝用户中进行公测这是放开个人征信市场后,首个成形的产品出炉。从小范围公测中我们能够看到,个人征信将成为诸多互联网业务的基础,如租车、打车、住宿、金融、购物、婚恋交友等,我们判断,以BAT为代表的互联网力量将成为征信的核心力量,建议投资者关注A股中拥有核心数据的相关公司。

行业信息动态。

【互联网金融】1、美国首家正规比特币交易所开张;2、支付宝钱包推出红包功能欲打赢“中途岛之战”;3、英网络汇款服务TransferWise融资5800万美元。

【电子商务】1、亚马逊新推电邮和日程服务:扩大企业市场触角;2、五家律所对阿里巴巴发起调查或引发集团诉讼;3、阿里“去啊”牵手芝麻信用推进酒店信用住服务。

【生活O2O】1、饿了么获3.5亿美元E轮融资腾讯京东等联合投资;2、阿里健康与卫宁软件达成战略合作框架协议;3、乐视建新公司确认进入手机领域高管团队亮相。

本周投融资事件。

根据wind资讯数据,上周共发生24起国内投融资事件。风险投资机构关注的重点领域有生活O2O、互联网金融、汽车周边和电子商务相关等。

维持行业“超配”。

国内A股市场,我们看好互联网金融、数字营销和生活O2O板块,重点推荐同花顺、东方财富、金证股份、恒生电子、中科金财、鼎捷软件、安居宝、新开普、利欧股份、东信和平。

风险提示。

1)估值过高;2)系统性风险。

申请时请注明股票名称