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计算机行业周报:反弹后半程警惕回调风险

发布时间:2016-04-04    研究机构:中泰证券

计算机板块月度级别观点汇总:我们15年9月提出“报复性反弹行情有望展开,继续大幅下跌的可能性很小”,10月提出“反弹行情有望持续演绎,战略建仓期机不可失”,11月提出“反弹进入中后场,蜜月过后震荡加剧,继续获取超额收益概率下降”,12月提出“反弹进入收官阶段,机会待来年”。16年1月提出“新年新气象,震荡中蕴含生机”;2月提出“探底之路开启,看反弹不看反转”,3月提出“反弹过后有震荡,投资价值渐浮现”,4月提出“震荡市格局有望出现”。短期板块继续上行空间渐小,警惕可能出现的震荡。回顾行业16年运行格局,与我们在年度策略中提到的“振幅趋缓的钟摆”之比喻相印证,长周期的下行趋势是对前期估值泡沫的持续挤压,而近期市场的震荡则是对过快下行的修复,站在大格局的角度看待短期市场趋势,我们认为当前行业整体估值再度回到合理估值中枢的上沿,在缺乏相应基本面更多利好因素的前提下,再度向上的空间已然有限,此时适当的谨慎策略是必要的。投资建议:短期建议控制仓位情况下把握反弹窗口。我们继续推荐具备高安全边际及较大市值扩张潜力的公司:广联达、启明星辰、易华录、创业软件、拓维信息、数字政通、立思辰以及人工智能核心标的科大讯飞;新三板公司中推荐优炫软件、易销科技、易所试、行动教育。

市场表现:计算机板块(0.41%)本周震荡维稳,跑输同期沪深300(0.75%)0.34个百分点,中小板综(0.91%)和创业板综(0.32%)。本周计算机涨跌不一,本周涨幅前三:浩丰科技(300419)(21.21%)、超图软件(14.01%)、赛为智能(13.62%);跌幅前三:信息发展(-9.71%)、佳创视讯(-8.85%)和鼎捷软件(-8.45%)。本周计算机概念板块大多小幅上涨,本周涨幅前三:第三方支付(4.13%)、移动互联网(1.87%)、大数据(1.80%);跌幅前三:O2O(0.04%)、网络安全(0.05%)和移动支付(0.11%)。

公司跟踪:1)易华录:公司预中标枣庄智能交通安全系统工程,中标价1.13亿;吉林易华录公司正式成立,布局东北三省;2)科大讯飞:因筹划重大事项,2016年3月16日已停牌;中共中央政治局委员、国务院副总理马凯视察科大讯飞;3)数字政通:收购保定金迪地下管线探测工程有限公司、保定市金迪科技开发有限公司及保定金迪科学仪器有限公司部分股权。

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