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计算机行业周报:调整继续,静待转机

发布时间:2016-05-15    研究机构:中泰证券

计算机板块月度级别观点汇总:我们15年9月提出“报复性反弹行情有望展开,继续大幅下跌的可能性很小”,10月提出“反弹行情有望持续演绎,战略建仓期机不可失”,11月提出“反弹进入中后场,蜜月过后震荡加剧,继续获取超额收益概率下降”,12月提出“反弹进入收官阶段,机会待来年”。16年1月提出“新年新气象,震荡中蕴含生机”;2月提出“探底之路开启,看反弹不看反转”,3月提出“反弹过后有震荡,投资价值渐浮现”,4月提出“震荡市格局有望持续”,5月提出“震荡市格局下,谨防回调风险”。短线风险并未完全化解。市场近期的回调符合我们预期,基于市场在可见的未来并未有明确支撑行业继续上行的超预期因素出现,依然建议从短期及中期两个角度控制仓位及风险,精选个股。投资建议:关注信息安全及企业互联网两个细分领域投资机会。1)关注企业互联网龙头广联达的投资机会。我们认为在业绩重回高增长(16年上半年公司预计业绩同增50~100%)这一超市场预期的催化剂作用下,未来获取超越行业及市场的超额收益概率明显增加。2)信息安全领域,根据我们多行业比较研究及调研情况看,信息安全行业作为计算机行业中最具成长性的细分领域之一,未来在国家强力政策推动及下游党政军、金融、电信、工控等领域订单快速提升的双重作用下,正逐步进入成长提速期,且政策推动的催化剂持续发酵,故我们给予此细分领域重点推荐。标的选择方面,我们重点推荐启明星辰(信息安全综合解决方案龙头)、立思辰(内容及数据安全领域新贵)和优炫软件(操作系统、数据库安全细分领域龙头)。同时我们继续推荐具备高安全边际及较大市值扩张潜力的公司:创业软件、拓维信息、易华录、数字政通及人工智能稀缺标的科大讯飞;新三板公司中推荐易销科技、易所试、行动教育。

市场表现:计算机板块(-6.32%)本周持续下跌,跑输同期沪深300(-1.77%)4.55个百分点,中小板综(-4.41%)和创业板综(-5.87%)。本周计算机大半走低,本周涨幅前三:雷柏科技(17.35%)、同方股份(10.34%)、达华智能(3.36%);跌幅前三:浩丰科技(300419)(-23.85%)、海联讯(-19.16%)和佳创视讯(-19.15%)。本周计算机概念板块全部下跌,本周涨幅前三:智慧农业(-3.20%)、能源互联网(-3.35%)、智能物流(-5.06%);跌幅前三:在线教育(-9.66%)、网络安全(-8.69%)和第三方支付(-8.35%)。

公司跟踪:1)创业软件:公司21,896,297股限售股份(占公司总股本31.25%)下周一(2016年5月16日)起解除限售;股东安丰创业投资及浙江安丰进取创业公司计划减持(合计占总股本6.07%);2)科大讯飞:公司将以49,595万元收购乐知行100%股权,交易对方承诺乐知行2016、2017、2018年度净利润分别不低于人民币4,200万元、4,900万元、5,650万元(对赌协议);3)易华录:公司中标武汉市智能交通示范工程,中标价格约3.09亿元;公司牵手北大布局智能视频大数据。

行业动态:1)上海举办国际停车设备展,智能停车再次站上风口;2)“十三五”网络安全产业有望迈进建设高峰期;3)全息柔性智能手机问世,厂商积极布局OLED市场;4)微软首席构想官:人工智能是当今地球上最重要的科技

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